廈門清債公司簡述企業(yè)債務融資的涵義
2022/5/27 13:06:03??????點擊：
企業(yè)債務融資風險產(chǎn)生于企業(yè)的債務融資行為。企業(yè)債務融資是指企業(yè)通過銀行貸款、發(fā)行債券、商業(yè)信用等方式籌集企業(yè)所需資金的行為。
債務融資是一把雙刃劍，對于企業(yè)來說有利有弊。債務融資給企業(yè)帶來的好處主要包括 ：
(1)有效降低企業(yè)的加權(quán)平均資本。主要體現(xiàn)在債務融資率的資金成本低于權(quán)益資本籌 資的資金成本,以及企業(yè)通過債務融資可以使實際負擔的債務利息低于其向投資者支付的股 息。
(2)給投資者帶來“財務杠桿效應”。即當企業(yè)資產(chǎn)總收益率大于債務融資利率時， 債務融資可以提高投資者的收益率。
(3)可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足。債 務融資相對于其它融資方式來說，手續(xù)較為簡單，資金到位也比較快，可以迅速解決企業(yè)資 金困難。
(4)有利于企業(yè)控制權(quán)的保持。債務融資不具有股權(quán)稀釋的作用，通常債務人無 權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理和決策，對企業(yè)經(jīng)營活動不具有表決權(quán)，也無對企業(yè)利潤和留存收益 的享有權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東控制企業(yè)的能力。
債務融資的缺點主要包括：
(1)增加企業(yè)的支付風險。企業(yè)進行債務融資必須保證投 資收益高于資金成本，否則，將出現(xiàn)收不抵支甚至會發(fā)生虧損。
(2)增加企業(yè)的經(jīng)營成本, 影響資金的周轉(zhuǎn)。表現(xiàn)在企業(yè)債務融資的利息增加了企業(yè)經(jīng)營成本;同時，如果債務融資還 款期限比較集中的話,短期內(nèi)企業(yè)必須籌集巨額資金還債,這會影響當期企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)和使 用。
(3)過度負債會降低企業(yè)的再籌資能力，甚至會危及到企業(yè)的生存能力。企業(yè)一旦債 務過度，會使籌資風險急劇增大，任何一個企業(yè)經(jīng)營上的問題，都會導致企業(yè)進行債務清償 ，甚至破產(chǎn)倒閉。
(4)長期債務融資一般具有使用和時間上的限制。在長期借款的籌資方 式下，銀行為保證貸的安全性，對借款的使用附加了很多約束性條款，這些條款在一定意 義上限制了企業(yè)自主調(diào)配與運用資金的功能。
債務融資是一把雙刃劍，對于企業(yè)來說有利有弊。債務融資給企業(yè)帶來的好處主要包括 ：
(1)有效降低企業(yè)的加權(quán)平均資本。主要體現(xiàn)在債務融資率的資金成本低于權(quán)益資本籌 資的資金成本,以及企業(yè)通過債務融資可以使實際負擔的債務利息低于其向投資者支付的股 息。
(2)給投資者帶來“財務杠桿效應”。即當企業(yè)資產(chǎn)總收益率大于債務融資利率時， 債務融資可以提高投資者的收益率。
(3)可以迅速籌集資金，彌補企業(yè)內(nèi)部資金不足。債 務融資相對于其它融資方式來說，手續(xù)較為簡單，資金到位也比較快，可以迅速解決企業(yè)資 金困難。
(4)有利于企業(yè)控制權(quán)的保持。債務融資不具有股權(quán)稀釋的作用，通常債務人無 權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理和決策，對企業(yè)經(jīng)營活動不具有表決權(quán)，也無對企業(yè)利潤和留存收益 的享有權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東控制企業(yè)的能力。
債務融資的缺點主要包括：
(1)增加企業(yè)的支付風險。企業(yè)進行債務融資必須保證投 資收益高于資金成本，否則，將出現(xiàn)收不抵支甚至會發(fā)生虧損。
(2)增加企業(yè)的經(jīng)營成本, 影響資金的周轉(zhuǎn)。表現(xiàn)在企業(yè)債務融資的利息增加了企業(yè)經(jīng)營成本;同時，如果債務融資還 款期限比較集中的話,短期內(nèi)企業(yè)必須籌集巨額資金還債,這會影響當期企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)和使 用。
(3)過度負債會降低企業(yè)的再籌資能力，甚至會危及到企業(yè)的生存能力。企業(yè)一旦債 務過度，會使籌資風險急劇增大，任何一個企業(yè)經(jīng)營上的問題，都會導致企業(yè)進行債務清償 ，甚至破產(chǎn)倒閉。
(4)長期債務融資一般具有使用和時間上的限制。在長期借款的籌資方 式下，銀行為保證貸的安全性，對借款的使用附加了很多約束性條款，這些條款在一定意 義上限制了企業(yè)自主調(diào)配與運用資金的功能。
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